السندات الحكومية أدوات مالية مبنية على الديون. إلا أنها ليست دينًا تتحمله، بل دين حكومي. الطريقة التي تعمل بها السندات الحكومية تكون كالتالي: تحتاج الحكومة إلى مال لتمويل التكاليف باهظة الثمن، كتنمية البنية التحتية وتطويرها، ومشروعات الاقتصاد الكلي الأخرى. فهي تبيع أدوات الدين، السندات، للعامة، وتضيف علاوة لفائدتك. هذه هي الفائدة المدفوعة على السندات الحكومية. يعرف معدل الفائدة مسبقًا، مما يجعلها خيارات استثمار مستقرة وآمنة، لكن عوائدها منخفضة.

فكر في السندات الحكومية على أنها قروض للحكومة على المدى الطويل. بحسب الحكومة التي تقرضها أموالك، فإن سندات الحكومة دائمًا ما تكون من أأمن خيارات الاستثمار المتاحة. فعلى سبيل المثال، ليس مرجحًا أن يعجز بنك الاحتياطي الفيدرالي عن سداد التزاماته بسداد قروضه. مع السندات الحكومية توجد قسائم، وهي المصطلح الذي يطلق على الفائدة. هذه الأداة المالية ذات الفائدة الثابتة خيار ملاذ آمن للمستثمرين. إذا لم تكن راغبًا في التعامل مع تقلبات الفوركس أو العملات المشفرة أو السلع أو المؤشرات أو الأسهم صناديق المؤشرات المتداولة، فإن السندات بديل أأمن.

بمجرد استحقاق سندك (أن يصبح مستحق الدفع) في سنة أو 5 سنوات أو 10 سنوات أو 30 سنة أو أكثر، ستسترد مبلغك المالي الأساسي + القسائم السنوية المتراكمة. كمثال على ذلك، فكر في سندات الخزانة. تلك الأدوات المالية تدفع دفعات فائدة ثابتة نصف سنوية لحملة السندات. أدوات الدين هذه معفية من ضرائب الدولة والضرائب المحلية، لكن يتعين عليك دفع الضرائب الاتحادية على الفائدة المتلقاة. بدأت الحكومة الأمريكية مؤخرًا في إصدار سندات لمدة 20 عام لتحقيق أقصى استفادة من معدلات الفائدة شديدة الانخفاض في الولايات المتحدة. يساعد هذا الحكومة على اقتراض الأموال بسعر زهيد الآن، قبل ارتفاع الفوائد.

إذا كنت ترغب في تداول سندات الخزانة الأمريكية، فإن هناك بورصة رسمية، TreasuryDirect.gov. يمكن أن تكون العملية معقدة، تتطلب إدخال معلومات شخصية والقيام بتحليل متعمق، حيث إنه ليس واضحًا أي الخيارات هي الأفضل، أو كيف يمكنك الاستفادة منها. على سبيل المثال، هناك سندات المدخرات من السلسلة EE، والسلسلة 1. في الوقت الحاضر، تصدر كل السندات الحكومية الأمريكية إلكترونيًا - ولم تعد هناك سندات ورقية تباع. من الممكن أيضًا شراء تلك السندات من خلال موزعين ووسطاء وبنوك، لكنك قد لا تحصل على سندك المفضل، أو قد تكون قيمة السند اقل مما توقعت.

ما هو معدل قسيمة السند؟

تذكّر أن معدل القسيمة يشير إلى معدل الفائدة الذي تدفعه الحكومة لحامل السهم. إذا كان للسند معدل قسيمة نصف سنوي، فهذا يعني أن معدل القسيمة الكامل للعام سيدفع على دفعتين. على سبيل المثال، إذا كان هناك معدل قسيمة بنسبة 2%، فإن سند بقيمة 1000 دولار سيدفع فائدة 20 دولار في العام، أو 10 دولار على دفعتين نصف سنويًا. من الواضح أن معدلات الفائدة هذه ليست جذابة عند مقارنتها بالعوائد التي يمكن تحقيقها بالعقود مقابل الفروقات على الفوركس أو على السلع أو على الأسهم أو على صناديق المؤشرات المتداولة. إن فائدة شراء السندات والاحتفاظ بها كجزء من محفظتك التداولية هي الاستقرار الذي توفره. لن يكون عائد السند أقل مما يُعرض عليك بحال من الأحوال، حيث إن معدل القسيمة ثابت. تُدفع مدفوعات TreasuryDirect.gov إلى حسابك البنكي مباشرة.
في العالم الفوضوي ذو اليقين القليل بشأن العوائد المستقبلية، تقدم السندات درجة من الاستقرار. ليس هناك سياسة واحدة تناسب الجميع في حالة السندات أيضًا. هناك أنواع مختلفة من السندات في البلدان المختلفة. في الولايات المتحدة تعرف السندات بسندات الخزانة. ولها تواريخ انتهاء مختلفة، فبعضها ينتهي في أقل من عام (T-bills) وبعضها ينتهي بين عام و10 أعوام (T-notes)، وبعضها ينتهي بعد أكثر من 10 أعوام. في المملكة المتحدة، تعرف السندات بالغيلت.

كيف أتداول السندات الحكومية؟

كما هو الحال مع أي أداة مالية، يمكن شراء السندات وبيعها. المستثمرون الذين يملكون سندات بالفعل ويرغبون في استخدام رأس المال في خيارات أكثر ربحًا يبيعون في المعتاد سنداتهم بخصم. يحصل مشتري السند على قيمة السند الكاملة (المبلغ الأساسي) + فائدة عند الاسترداد، لذا فإن شراء السند بخصم جذاب للمشترين.

العائد جذاب بالطبع للمشتري الجديد بصورة أكبر، لأنه يحصل على السند بسعر أرخص بنفس معدل الفائدة. في بعض الأحيان، تُتداول السندات مع علاوة، حيث يدفع المشتري الجديد أكثر مما دفع المشتري الأصلي ليحصل على نفس معدل الفائدة الثابت.

إذا كان كل هذا يبدو محيرًا بعض الشيء، فإن هناك خيارًا آخر. يمكنك تداول العقود مقابل الفروقات على السندات لدى Xtrade. منصتنا التداولية القوية WebTrader متاحة بالفعل للمتداولين المسجلين على أجهزة الحاسب الشخصي وMac والهاتف النقال. العقود مقابل الفروقات على السندات خيار يختلف كليًا عن السندات التقليدية. أحد الأسباب هو أن العقود مقابل الفروقات مشتقة، تتابع سعر السندات في الأسواق.

أنت لا تشتري فعليًا السند الذي ستنتهي صلاحيته في وقت لاحق، وسيدفع المبلغ الأساسي + فائدة. ما تشتريه هو عقد يتابع تحركات السند السعرية في السوق.

بمعنى آخر، مع العقود مقابل الفروقات على السندات، فإنك تضارب على تحركات سعر الأداة المالية الأساسية (لأعلى أو أسفل). في هذه الحالة، فإنها السند محل النقاش. نقدم إليك في Xtrade.com مجموعة كبيرة من الأسهم الشائعة لتضارب عليها. وتشمل التالي:

• T-Note الأمريكية ذات الخمسة أعوام– إذن الخزانة الأمريكية ذو الخمسة أعوام
• البوند الأوروبي ذو العشرة أعوام– البوند الأوروبي ذو العشرة أعوم
• الغيلت الحكومية طويلة المدى– سندات المملكة المتحدة الحكومية المُذهبة طويلة المدى
• T-Note الأمريكية ذات العشرة أعوا– إذن الخزانة الأمريكية ذو العشرة أعوام
• T-Note الأمريكية ذات الثلاثين عام– إذن الخزانة الأمريكية ذو الثلاثين عام

عندما تتداول T-note الأمريكية ذات الخمسة أعوام لدى Xtrade ستلاحظ عناصر مختلفة متعددة مؤثرة. تشمل هذه فرق السعر لكل وحدة، وهو الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع، والنسبة المئوية لفرق السعر، وهامش الصيانة، والرفع المالي. توجد تواريخ نهاية صلاحية، مرتبطة بسندات T-Note ذات الخمسة أعوام، وكل السندات الأخرى المتاحة من خلال Xtrade. وهي تقدم إليك التكاليف، ونافذة يمكنك تنفيذ تداول خلالها.

كيف تتداول العقود مقابل الفروقات على السندات؟

هناك طريقتان لتداول السندات - الشراء أو البيع. إذا كنت متفائلًا بشأن سعر السند المستقبلي، ستشتري السند. يعني هذا أنك صعودي. إذا كنت متشائمًا بشأن السعر المستقبلي للسند، فستبيع السند على المكشوف. يعني هذا أنك هبوطي.

وتحدد صحة تقييمك مكسبك أو خسارتك. دعنا نفترض أنك تشتري سهمًا، ربما T-Note الأمريكي ذو الخمسة أعوام في الوقت الراهن متوقعًا ارتفاع السعر. إذا كان السعر المستقبلي للسند أعلى من السعر الحالي فإن الفرق هو مكسبك. إن هذا هو نموذج اشتر بسعر منخفض وبع بسعر مرتفع التقليدي.

على الجانب الآخر، إذا توقعت أن سعر السند المستقبلي سينخفض، فسوف تبيع السند الآن وتشتريه مرة أخرى بسعر أرخص في المستقبل، وتحقق مكسبًا. إذا انخفض السعر في الواقع في المستقبل، فستنهي التداول محققًا مالًا مع العقد مقابل الفرق على السند. إذا فاجأك سعر السند وتحرك في الاتجاه المقابل، فستكون مسؤولًا عن الفرق. بعبارة أخرى، ستخسر مالًا في التداول.

تجدر الإشارة إلى أن مكاسبك أو خسارتك مع العقود مقابل الفروقات غير محدودة برأس المال الذي تقدمه في التداول. فالرفع المالي يتيح لك دفع 10% فقط من قيمة التداول لفتح المركز. إلا أنك ستكون مسؤولًا عن كامل مبلغ السند، وليس نسبة 10% التي استثمرتها إذا تحرك التداول ضدك.

قد يصر الوسطاء على استدعاء الهامش إذا بدأ التداول في التحرك ضدك. سيحتاج إبقاء المركز مفتوحًا رأس مال، وسيؤدي الفشل في ذلك إلى إغلاق المركز ومصادرة مبلغك المستثمر. لمعلوماتك، يسهل حساب متطلبات هامشك إذا كانت لديك قيمة رفع مالي معينة. في هذه الحالة فإن الرفع المالي بنسبة 1:10 = 1/10 من متطلبات الهامش.

لماذا تتاح العقود مقابل الفروقات على السندات مع الرفع المالي؟

يضاعف الرفع المالي قوة رأس مالك التداولية. في حالة T-Note الأمريكية ذات الخمسة أعوام، فإن الرفع المالي البالغ 10:1 متاح. يعني هذا أن كل 1 دولار من مالك يمكّنك من تداول ما قيمته 10 دولار من سندات T-Note الأمريكية ذات الخمسة أعوام. يقلل هذا أيضًا رأس المال الذي تحتاجه للاستثمار في أي تداول منفرد إلى العشر.

إلى حد ما، فإن هذا بمثابة استراتيجية تنويع محفظة فعالة. إن تركيز الكثير من رأس مالك في عدد قليل من الأصول مخاطرة جسيمة. باستخدام التداولات المرفوعة ماليًا، يمكنك توزيع رأس مالك على أدوات مالية مختلفة، كالعقود مقابل الفروقات على الفوركس، وعلى الأسهم، وعلى المؤشرات، وعلى صناديق المؤشرات المتداولة، وعلى السندات.

عندما تضارب على تحركات السند السعرية باستخدام المنتجات المرفوعة ماليًا، فإنك تسمح أيضًا بإمكانية زيادة المكاسب. فبينما تنتهي أقلية من المتداولين إلى كسب أموال فعلًا مع العقود مقابل الفروقات، يمكن للتخطيط المنهجي والحريص باستخدام التحليل الفني والأساسي أن يحسن من نسبة ربحك/خسارتك. المضاربة صعبة، وخصوصًا أن الاسواق المالية لديها قدرة مدهشة على مفاجأة حتى أذكى المتداولين.

هل هناك مخاطر عند تداول السندات؟

بالرغم من أن السندات تدعمها الحكومة، إلا أن هنا دائمًا درجة خطر عند تداول السندات. أحد الأسباب هو أن سعر كل شيء يرتفع مع مرور الوقت، وهو ما يعرف بالتضخم. عندما يعاد إليك استثمارك الأولي، القيمة الأسمية للسند، في المستقبل، فلن يكون له نفس القوة الشرائية التي كانت لديه عندما دفعت ثمن السند.

المسألة الحقيقية هي ما إذا كانت القوى التضخمية ستخصم من الفائدة، لتضيع أي مكاسب حققتها. إذا اضطررت لبيع السند قبل موعد استحقاقه، فإن هناك مخاطرة بمعدل الفائدة على المحك. لهذا السبب فإن تداول العقود مقابل الفروقات منطقيًا أكثر. إنه خيار للمدى القصير يمنع خطر التضخم، ويتيح لك المضاربة ببساطة على التحركات السعرية الصاعدة أو الهابطة.

نقطة هامة أخرى لنختم بها موضوع تداول السندات ومعدلات الفائدة. وهي أن هناك علاقة عكسية بين سعر السند ومعدل الفائدة. عندما تكون معدلات الفائدة مرتفعة، أو ترتفع، تنخفض أسعار السندات.

عندما تكون معدلات الفائدة منخفضة، أو تنخفض، ترتفع أسعار السندات. وحيث إن معدل فائدة السند، أي معدل قسيمته، ثابت، فإن معدلات الفائدة المتناقصة سترفع الطلب على السندات. بنفس الطريقة، فإن معدلات الفائدة الثابتة أقل جاذبية عندما تكون معدلات الفائدة آخذة في الارتفاع، مما يدفع أسعار السندات إلى الهبوط!

تداول العقود مقابل الفروقات على السندات